Kukorica
A következő évek egyik legvonzóbb szektora a gabonapiac lehet, amelyben több termék is közelebbi figyelmet érdemel. A kukorica az elmúlt 1 hónapban közel 20%-ot esett, míg 1 évvel ezelőtt az árak majdnem a jelenlegi szintek dupláján mozogtak. Az árak tehát nyomottak. A múlt évi nagy esés elsősorban pozíció likvidálásoknak volt köszönhető, hol mind az AIG, mind a Lehman Brothers csődje (nagy szereplők az árupiacokon) az árak szakadását eredményezte. Fundamentálisan azonban nem ilyen rózsás a helyzet.
Bár az európai termés úgy néz ki idén igen jó lesz, az amerikai termés várhatóan 7,4%-al esik vissza tavalyhoz képest, a világpiaci össztermés így 0,6% csökkenést mutathat idén. A világ legnagyobb kukorica termelői közé tartozik Amerika (39%), Kína (21%), és Brazília (6%). A világ kukorica készletei 2007-2008-ban 126 millió metric tonnára esett vissza, mely 30 éves mélypontnak számít.
A kukoricafogyasztás világszinten 2007-2008-ban 5,2%-al növekedett ami minden idők csúcsának számít, mely elsősorban a megnövekedett kukoricából való ethanol előállításnak köszönhető. 2007-2008-ban 33% kereslet növekedést mutatott az ethanol piaca kukorica iránt, mely a nem takarmányra szánt kukorica 75%-át teszi ki. Az ethanolra szánt kukoricamennyiség 2000 óta megötszöröződött, és amennyiben az olajárak tovább emelkednek az ethanol iránti kereslet sem fog mérséklődni.
Így az árak jelentősebb esése a kukoricapiacon már nem várható hosszabb távra vételeket javaslunk.
2009.06.30
|
 |
| Archívum
|
| További elemzések
| Dátum
|
Cukor
Egyre többet hallunk a médiában arról, hogy kifelé tartunk a válságból, s a mélyponton már túl vagyunk. Ezzel a feltevéssel kapcsolatban eltérnek a vélemények, ám az elmúlt 1-1,5 év eseményei mindenképpen meghatározzák a következő évek várható nyerteseit és veszteseit.
A likviditási problémák helyrehozása végett a világ jegybankjai alapkamataikat közel nullára csökkentették s további quantitatív enyhítéssel a piacokat friss pénzzel árasztották el. Annyi pénz került a piacra mely a történelem során még soha. Gazdasgi növekedés azonban nem tapasztalható, az árak növekedése csak a pénzmennyiség növekedésének köszönhető. De hova is mehet ez a szabad pénz?
Amikor a likviditási problámák egy válság után javulni kezdenek, a legnépszerűbb termékek, melyek a legnagyobb emelkedést mutathatják, azok ahol a kereslet és a kínálat felborulóban van. Ennél fogva érdemes lehet egy pillantást az árupiacokra vetni, melynél a kereslet visszaesése minimális még gazdasági válságok esetén is. Enni mindig kell, fűteni válságban is kell.
Az áruszekcióban, mely nemcsak a kereslet kínálat felborulása végett, ám az infláció kivédése ellen is jó, az egyik legkvonzóbb termék a cukor lehet.
Cukrot elsősorban cukornádból illetve cukorrépából állítanak elő. A cukornád átlagosan 7-18% cukrot, míg a cukorrépa 8-22%-cukrot tartalmaz. A cukornádat trópusi és szub-trópusi éghajlatú területeken találhatjuk meg, ahol a sok eső és a magas hőmérséklet a jellemző. Az USA-ban Florida, Louisiana, Texas és Hawaii a legnagyobb cukornád termelő állam.
A cukorrépa az ennél hűvösebb egyenletes csapadékelosztású területeket kedveli. A cukornádat tavasszal ültetik és ősszel aratják. A cukornád termesztésének nagy része Európában, Kínában, Japánban és az Egyesült Államokban történik.
Az össz cukortermelés 25%-a származik cukorrépából, s 75% cukornádból. Miután a cukornádat elég 5-6 évente újra ültetni szemben az évente ültetendő cukorrépával a trend egyre inkább arra hajlik, hogy a cukornád népszerűsége növekedjen a cukorrépával szemben.
Cukorra kereskedni lehet New Yorkban, Londonban, Brazíliában, és Japánban is.
A cukortermelés a 2008/2009-es évben 4,7%-al 158.781 millió metric tonnára esett vissza a tavalyi mindenidők legjobb terméseredményéről. A világ legnagyobb cukortermelői közé tartozik idén Brazília (20%), India (14%) és az Európai Unió (11%)-al. Az Egyesült Államokban idén várhatóan 35%-al esik vissza a cukortermelés. A világkészletek idén tavalyhoz képest 9,5%-al csökkennek 38.608 metric tonnára, így a készlet-felhasználási arány 23,8%-ra csökken, mely több éves mélypontnak számít. A készletek tehát igen alacsonyak, míg a termelésben is a csökkenés tapasztalható.
A világ cukorfelhasználása a 2008-09-es évben várhatóan 3,2%-al növekszik tavalyhoz képest, így minden idők legnagyobb cukorfogyasztását hozhatja ez az év. Az Egyesült Államokban 30 éve nem tapasztalhattunk ilyen mértékű cukorfogyasztást.
A világ országai egyre több szubvenciót adnak az alternatív energialehetőségek kiaknázására, egyrészt környezetvédelmi szempontok végett, másrészt az olajfüggőség enyhítése végett, így a kereslet a cukor iránt várhatóan nem fog csökkenni a közeljövőben.
Brazília a világ legnagyobb cukortermelőjének s exportőrének számít, készletei azonban igen alacsonyak. Így egy esetleges készletfeltöltés, vagy politikai okok miatti kereskedelmi nehézségek növekedése végett, a cukor kínálati oldala még inkább beszűkülhet, az árak radikális emelkedésébe torkollva.
Technikailag a cukor ára igen alacsony, a jelenlegi ár minden idők csúcsának mindössze 20%-án mozog.
Bár egy rövidtávú korrekció végett a következő egy-két hétben az árak még csökkenhetnek, ezek mindössze lehetőséget biztosítanak majd hosszú távú pozíciók felvételére.
tovább »»
|
2009.06.22
|
„We all know; Oil is going to go back” (Bill Clinton 2009.02.24)
A gazdasági válság fokozódásával egyre többen érdeklődnek, miként tudják legalább megőrizni összegyűjtött vagyonuk értékét, vagy esetleg még profitálni is ebből a recessziós helyzetből.
A csökkenő hitelkínálat véget egyre kevesebben tudnak vállalkozni vagy vállalkozásaikat fejleszteni, munkahelyek szűnnek meg a gazdaság lelassul s az embereknek nem lesz pénzük költeni életszínvonaluk fejlesztésére.
Vannak azonban bizonyos termékek amiket mindenképpen meg kell vennünk. Ezek az alapvető, az élet fenntartásához szükséges termékek. Iyenek az élelmiszerek, a földgáz, vagy akára az olaj.
A válság kezdete óta 2 termék volt, mely értékét megőrizte, sőt árfolyamuk még emelkedett is. Ez az arany és az ezüst. A nemes fémek általában egy biztonsági instrumentumként is funkcionálnak, ami azt jelenti, hogy ha a befektetők félnek, hogy vagyonuk veszélyben van ezeket a termékeket vásárolják. A nemesfémeket az egész világon elismerik, illetve szállíthatóak, mely bizonytalanság esetén igen nagy előnyt jelent a többi befeketetéssel szemben. A nemesfémeket ugyanakkor az infláció kivédésére is használják, hiszen a kínálat ezeknél a termékeknél jelentős mértékben nem változik, míg a FIAT rendszerben a tapasztalatok szerint a papírpénz értéke folyamatosan csökken. Így amikor a pénz gyorsabb elértéktelenődésére számítunk, a nemesfémek kíváló alternatívát jelenthetnek.
Bár a legutóbbi hónapokra a pénzkínálat csökkenése és így az árfolyamok csökkenése volt a jellemző, a jegybankok és a politikusok mindent megtettek és megtesznek annak érdekében, hogy ez a jövőben ne így alakuljon. Példátlan mennyiségű pénzt eresztenek a piacra, mind a laza monetáris politika, mind a fiskális lazítások keresztülvitelével.
Az infláció felerősödése elkerülhetetlen amint kijövünk a válságból. Míg ezek az intézkedések a gazdaságba meglátszódnak természetesen időt vesz igénybe, ám a második félévben már látni fogjuk az elmúlt hónapok munkájának eredményét.
Így amikor a friss pénz megjelenik a piacon az árak emelkedni fognak.
S a legnagyobb emelkedéseket azokban a termékekben láthatjuk, ahol a kínálat jóval kisebb mint a várható kereslet, vagy középtávon a kínálat nem bővíthető.
Így a mi szegmensünk az árupiac lesz, hiszen a nagyobb pénzmennyiséggel és növekvő kereslettel a korábbi vagy annál kisebb kínálat párosul.
Az olajpiacon a következő évekre a kínálat adott, míg a kínai gazdaság fejlődésével majd előbb utóbb a világgazdaság stabilizálódásával a kereslet tovább fog emelkedni.
A mai nap már a volt amerikai kormányfő is lenyilatkozta, hogy az olaj ára ismét emelkedni fog.
Az agrárpiacon a készletek 50 éves mélyponton vannak, így egy esetleges teméskiesésnél az árak a nem megfelelő ellátottság végett pillanatok alatt az egekbe szökhetnek. S mivel hitelt a termelők se kapnak, míg a műtrágya ára már most is az egekben van, igen nagy termésre a 2009-es évben elég alacsonyak az esélyek.
A kereslet viszont adott. Bár a hús fogyasztás a válság végett kisebb mérséklődést mutat, mely az állattartáshoz szükséges takarmány iránti keresletet is csökkentheti, Kína már bejelentette, hogy idén készleteit növelni szeretné, míg amerikában idén ethanol készítésre jóval nagyobb mennyiségű kukoricát terveznek felhasználni mint a tavalyi években.
Ezt támasztja alá az is, hogy ha megnézzük a nagyobb tőzsdei spekulánsok portfolioját, mind az árupiaci termékekbe mind az azzal foglalkozó cégekbe növelik részesedésüket.
tovább »»
|
2009.03.02
|
A 2009-es év befektetései
Az árupiacon, a kötvénypiacon, sőt a részvénypiacokon is igen nyomott árakon vásárolhat a mai befektető.A 2009-es év óriási lehetőségeket rejt magában, hisz a már évtizedek óta nem látott 2008-as zuhanás után a tőzsdék 2009-ben várhatóan fordulni fognak. No de mik is lehetnek azok a termékek, melyek várhatóan a legnagyobb áremelkedést mutatják.
Az árupiacról már írtam egy korábbi elemzésemben, hogy a középpontban lesz, hisz a gazdasági visszaesés ellenére az élelmiszerfogyasztás nem fog visszaesni, sőt a még mindig bőven 5%-feletti növekedéssel és a világ legnagyobb pénztartalékával rendelkező Kína jelentős kereslet növekedést jelenthet a következő években ebben a piaci szegmensben. A kínai kormány nem engedheti meg magának, hogy állampolgárai éhezzenek, így tartalékainak egy részét mezőgazdasági termékek importálására illetve élelmiszer termesztésére fordíthatja. A kínálat ezeknél a termékeknél továbbra is szűkös, míg a felhalmozott készletek minimálisak ahoz, hogy a növekvő fogyasztást fedezzék. A kukorica, a búza,....stb. mind jelentős emelkedésen mehetnek keresztül a következő év folyamán, s a jelenlegi árak igen nyomottak mind a tavalyi mind várhatóan a jövőbeli árakhoz képest. Ezeket a termékeket mind VÉTELRE ajánlom.
A hétvégén jött ki a hír miszerint Obama 2.500.000 új munkahelyet szeretne teremteni, infrastrukturális fejlesztések alternatív energiafejlesztések, iskola felújítások, otatás fejlesztés, stb. keresztül. Az állam várhatóan ezeket a területeket fogja támogatni, ezekbe a szektorokba lehetnek a következő 4 év során nagyobb állami megrendelések. Az alternatív energiapiacok fejlesztése szintén a keresleti oldalt erősítheti a kukoricánál, a cukornál, és a szójánál is.
Nem csak Amerika, de kína is bejelnetette, hogy a korábbi közel 500 milliárd dollárról 1500 milliárd dollárra növeli a gazdaság élénkítő csomagját. Kína szintén nagyobb összeget szeretne az infrastruktura fejlesztésére szánni, mely szintén új munkahelyeket jelenthet, az export piac gyengélkedése után.
Tehát mind amerika, mind Kína jelentős pénzeket kíván elkölteni a jövőben az infrastruktúra fejlesztésére. Mik azok a cégek melyek ilyenkor mehetnek és jelenleg nyomottak a részvényárak? Hát az építőipari cégek. Különös figyelmet érdemel ezen belül is a John Deer vagy a Caterpillar, melyek nem csak az útépítésnél, ám a mezőgazdaságban is komoly szerepet töltenek be, hiszen gépeik a legjobbak a világpiacon. Tehát mind a mezőgazdaság várható növekedéséből, mind a kiemelkedő infrastruktúra beruházásokból jelentősen profitálhat a szektor, míg az árak az ingatlanberuházások visszaesése és a pánik végett igen nyomottak.
Az 1500 milliárdos kínai beruzázás ugyanakkor egy másik szektort is jelentősen befolyásol. Az amerikai kötvénypiac haldoklik, míg az árak az egekben vannak. A múlt hét folyamán a hosszú távú amerikai kötvényárfolyamok rekordokat döntöttek, miközben a már így is rekordmértékű államadósságot illetve a várhatóan növekvő kormánykiadásokat újabb kötvénykibocsátásból kell majd finanszírozni. Így nem kell aggódnunk, az amerikai kötvények nem fognak elfogyni. Sőt várhatóan kínálati piac lesz. No de mi a helyzet a kereslettel? Azt mindenki láthatja, hogy a gazdasági visszaesés végett, a pénzkínálat folyamatosan szűkül, tehát összeségében is kevesebb pénz van az amerikai állam finanszírozására, nem hogy még egy növekvő kínálati mennyiséget szívjanak fel a befektetők. Kína bejelnetése hogy 1500 milliárd dollárt fordít a gazdaságának élénkítésére szintén nem jelent jót az amerikai kötvénypiacnak, hiszen a jövőben nem valószínű hogy nagyobb mennyiséget tudnának befektetni ebbe a szegmensbe az elmúlt évekhez képest, sőt nagyon könnyen elképzelhető, hogy inkább szabadulni akarnak majd ezektől a papíroktól. Amint a befektetők észreveszik, hogy nincsenek vevők a hosszú távú amerikai kötvények iránt, az árak szakadni fognak. Ezen a piacon eladási pozíciók felvételével így várhatóan szintén óriási hozamot lehet majd realizálni a következő években.
tovább »»
|
2008.11.24
|
Ünnepek elötti leértékelés Chicagoban!!!
Napokon belül itt van amerikában a hálaadás ünnepe. Bár erről a napról a legtöbb embernek a pulykaevés jut eszébe, ez alkalommal nem a baromfi kereslet növekeséséről szeretnék írni. Az amerikai fogyasztók jól tudják, hogy e ünnep alatt vannak a legnagyobb leértékelések a boltokban. Idén viszont a kiskereskedők mellé a világ tőzsdéi is beszálltak a fogyasztók pénzének megszerzésére irányuló versenybe. Chicagoban és New Yorkban 60-70%-os leértékelések várják a befektetőket, míg idén egyes cégek 90%-os árengedményt is kínálnak a tavalyi árakhoz képest.
No de komolyra fordítva a szót, az árak idén valóban olcsóak. És nem egy terméknél, nem csak a múltbeli, ám a jövőbeli árakhoz is viszonyítva. A legvonzóbb termékeket a Chicagoi árupiacon találhatjuk, ahol a kukorica ára több mint a felére csökkent, a búza ára 70%-al olcsóbb mint az év elején, míg a szója ára is a töredékére esett.
A szép dolog az egészben, hogy ezek az árak nem lesznek fenn tarthatóak a következő években. Kína a világ legnagyobb pénztartalékával rendelkezik, így a következő években nem engedheti meg magának, hogy állampolgárait éhezni hagyja. A világ legnépesebb országának a fejlődése mindenki számára tudott, s az életszinvonal növekedése is hosszabb távon a fogyasztás növekedéséhez vezet. Az első népszerű termékek közé az élelmiszer, a mezőgazdasági termékek tartozhatnak. Utána jön majd a plazma tv, az autó és a pecsétgyűrű. Mint már mondtam, a kínai állam nem fogja meg engedni magának, hogy bárki éhezzen az országban. A világ mezőgazdasága viszont közel sincs felkészülve arra, hogy ennyi éhes szájat etessen. Az élelmiszeráraknak a következő évek folyamán emelkedniük kell. Nem is keveset.
A jelenlegi alacsony árak a likviditás szűkének, és a folyamatos kényszer likvidálásoknak köszönhetőek. Bár a jelenlegi válság jóval nagyobb a megszokottnál, s a károk még közel sem világosak, így további likvidálások nem elképzelhetetlenek, elsősorban a 2009-es év első hónapjaiban, mikor ismét beértékelik az eszközöket,hosszabb távon az emelkedés azonban alá van támasztva, így folyamatos vételi pozíciók felvétele javasolt az árupiacokon.
tovább »»
|
2008.11.13
|
|
|
Utolsó módosítás:
2009.12.21 14:04:05
|
|
